Confirmation bias: perché cerchi solo ciò che conferma il tuo trade

Hai aperto la posizione. Avevi le tue ragioni, e a mente lucida erano buone. Poi passano dieci minuti e ti accorgi che stai facendo una cosa strana: non stai osservando il mercato.
Stai cercando qualcuno, o qualcosa, che ti dica che hai fatto bene.

Un altro grafico. Un altro periodo di riferimento. Il gruppo dove qualcuno la pensa come te. L’articolo che conferma l’idea di fondo da cui sei partito. E quando compare un elemento che va nella direzione opposta, ti senti infastidito e passi avanti.

Questa non è analisi. È una richiesta di rassicurazione travestita da analisi. Ha un nome preciso: confirmation bias, la tendenza a cercare, notare e ricordare le informazioni che confermano un’idea già formata, scartando le altre.

C’è una distinzione che regge tutto il resto, ed è più scivolosa di quanto sembri. Verificare un’ipotesi e raccogliere prove a sostegno di un’ipotesi sono due operazioni diverse, ma dall’interno si somigliano moltissimo: in entrambi i casi stai guardando dati, in entrambi i casi stai ragionando, in entrambi i casi hai la sensazione di stare facendo un lavoro serio. La differenza non sta nello sforzo, sta nella direzione. E la direzione, dopo che una posizione è aperta, non è più neutra.

Non stai cercando informazioni. Stai cercando sollievo

Nel momento in cui apri una posizione, entri in uno stato di incertezza che il cervello vive come scomodo. L’incertezza chiede di essere chiusa, e il modo più rapido di chiuderla non è verificare: è trovare conferma. La verifica costa tempo e può peggiorare la sensazione. La conferma è immediata e la migliora subito.

Il fenomeno è studiato da decenni. Gli esperimenti di Peter Wason sulla verifica delle ipotesi, negli anni Sessanta, mostrarono che le persone messe di fronte a una regola da testare cercano spontaneamente esempi che la confermano, non esempi che la smentirebbero. Non per pigrizia e non per scarsa intelligenza: cercare conferme è semplicemente la strategia che viene spontanea, anche a mente fredda e anche su un compito senza niente in gioco.

Nella rassegna più citata sul tema, Raymond Nickerson descrive il fenomeno come qualcosa che agisce su più piani e non solo sulla raccolta di dati. Tradotto in quello che succede davanti a una posizione aperta, i piani sono tre e si sommano.

Il primo è dove vai a guardare: scegli le fonti, i canali e i punti di osservazione che con maggiore probabilità ti daranno ragione. Il secondo è cosa noti di quello che hai già davanti: a parità di schermo, gli elementi favorevoli saltano all’occhio e quelli contrari restano sullo sfondo, senza che nessuno li abbia nascosti. Il terzo è cosa ti torna in mente: gli episodi passati che ricordi con più nitidezza sono quelli in cui una decisione simile era andata come speravi, e un episodio recente pesa più di molti episodi vecchi messi insieme.

Tre operazioni diverse, una sola direzione. Il punto da tenere: la conferma riduce il tuo disagio, non il tuo rischio. Sono due cose diverse, e sul momento sembrano la stessa.

Il bias non si accende quando decidi, ma quando sei già dentro

Prima dell’ordine sei un osservatore. Puoi ancora dire di no, non hai niente da difendere, e per qualche minuto guardi le cose per quello che sono. Una forma debole del bias agisce anche in questa fase, mentre costruisci la tesi, ma è una forma gestibile: finché non hai agito, cambiare idea non costa quasi nulla.

Nell’istante in cui la posizione è aperta cambi ruolo: diventi una parte in causa. Da quel momento ogni elemento che incontri non viene più valutato, viene schierato, a favore o contro la tua decisione. E tu hai già scelto da che parte stai. È questo che rende il confirmation bias così difficile da vedere dall’interno: non altera il tuo giudizio prima, quando te ne accorgeresti. Lo altera dopo, quando pensi di essere semplicemente attento.

Ci sono tre condizioni che ne alzano l’intensità, e vale la pena riconoscerle perché sono quelle in cui la ricerca di conferme diventa quasi automatica.

La prima è l’esposizione dichiarata. Se l’idea l’hai detta a voce alta, scritta in un gruppo, condivisa con qualcuno, cambiarla non significa più solo ammettere a te stesso di esserti sbagliato: significa farlo davanti a qualcun altro. Il costo sale, e la ricerca di prove a sostegno si fa più accanita in proporzione.

La seconda è la durata. Più a lungo una posizione resta aperta, più materiale hai avuto il tempo di raccogliere. E poiché la raccolta è orientata fin dall’inizio, il tempo non porta chiarezza: porta accumulo di prove dalla stessa parte, e quindi una convinzione più solida di quella con cui eri partito.

La terza è la più controintuitiva: la debolezza della tesi di partenza. Quando una posizione nasce da un’analisi fatta per bene, un elemento contrario si può incassare, perché il resto regge. Quando nasce da poco, da un’apertura senza una tesi vera dietro, oppure da un credito di fiducia maturato dopo una serie di operazioni andate come previsto, non c’è struttura da difendere: c’è solo la decisione. E allora le prove servono a costruire dopo la motivazione che prima mancava.

La selezione delle prove: come si manifesta davvero

Raramente prende la forma di un pensiero esplicito. Nessuno si dice “adesso cerco solo elementi che mi danno ragione”. Prende la forma di piccoli gesti che fai senza notarli, e ognuno di questi gesti, preso da solo, sembra ragionevole.

Cambi punto di osservazione finché non ne trovi uno che mette la tua idea sotto una luce migliore, e lì ti fermi. Non è una scelta dichiarata, è semplicemente il momento in cui smetti di cercare: hai smesso quando il quadro ha iniziato a piacerti.

Rileggi le fonti che sono d’accordo con te e chiudi in fretta quelle che non lo sono, con la sensazione che le prime siano più solide. Non lo sono necessariamente: le stai giudicando credibili in base a quanto confermano, non in base a come argomentano.

Nel gruppo, rispondi a chi la pensa come te e scorri oltre a chi solleva un dubbio. È lo stesso meccanismo che, in altra forma, spinge a entrare perché stanno entrando tutti, con una differenza importante: qui la posizione è già tua, e il gruppo non serve a decidere, serve a non doverci ripensare.

Se qualcosa non torna, trovi una spiegazione che salva l’idea invece di metterla in discussione. L’elemento contrario non viene negato, viene declassato: diventa un caso particolare, una distorsione passeggera, l’eccezione che in fondo conferma la regola.

E se il tuo piano prevedeva un limite, cominci a spiegarti perché questa volta ha senso spostarlo.

Dietro a tutti questi gesti c’è una sola asimmetria, ed è quella che fa il lavoro: accettare un elemento favorevole costa un secondo, smontarne uno contrario costa un ragionamento. La differenza di attrito è minima, ma si applica a ogni singola informazione che incontri. Alla fine di una sessione, la raccolta pende da una parte e nessuno ha barato.

Il costo non è il singolo trade. È il processo

Ed è qui che il confirmation bias fa il danno vero, quello che dura.

Un piano ha senso solo se è un vincolo. Nel momento in cui inizi a raccogliere prove selezionate a supporto della tua posizione, il piano attraversa tre stadi in rapida successione. Prima è un vincolo. Poi diventa una tesi da difendere, cioè qualcosa che va dimostrato anziché rispettato. Infine diventa un argomento di discussione, una cosa che si può negoziare purché tu porti motivi sufficienti. E i motivi, se li cerchi con abbastanza attenzione, li trovi sempre.

Il risultato non è tanto una decisione sbagliata: è una decisione rimandata. Ogni conferma raccolta serve a spostare più in là il momento in cui dovresti fare i conti con l’ipotesi che tu abbia torto.

L’effetto peggiore però è cumulativo. Una regola riscritta una volta è un’eccezione. Una regola riscritta ogni volta che si trovano motivi sufficienti non è più una regola: è una preferenza, e tu lo sai. Da quel punto in avanti il piano continua a esistere sulla carta, ma ha perso l’unica cosa che lo rendeva utile, cioè la capacità di dirti no quando non sei d’accordo.

C’è poi il caso più insidioso di tutti, quello in cui il processo svolto male porta comunque a un esito favorevole. Succede, e quando succede non insegna niente di buono: conferma il metodo sbagliato con la forza di un’esperienza diretta. La prossima volta la ricerca di conferme partirà prima, e sembrerà pure giustificata.

Perché accorgersene non basta

Molti trader conoscono il confirmation bias. Sanno cos’è, saprebbero spiegarlo, e continuano a farlo.

Il motivo è semplice: la consapevolezza vive in un momento diverso da quello in cui serve. Il bias lo capisci con calma, la sera, a mercati chiusi, quando non hai niente da difendere. Il bias agisce con la posizione aperta e l’incertezza addosso, nell’unico momento in cui non hai la lucidità per riconoscerlo.

Per questo tre rimedi che sembrano ovvi non funzionano. Più informazioni non aiutano, perché il problema non è la quantità di dati disponibili ma il criterio con cui vengono selezionati: raddoppiare le fonti raddoppia anche le conferme reperibili. Più analisi non aiuta, perché l’analisi è esattamente lo strumento che il bias sta usando, e un’ora in più passata a studiare una posizione aperta produce quasi sempre un dossier a favore. E l’istruzione generica di essere più obiettivi non aiuta, perché presuppone che tu sappia di non esserlo sul momento, che è precisamente la cosa che il bias ti impedisce di sapere.

Per questo l’informazione da sola non cambia il comportamento. Serve qualcosa che stia fuori dal momento caldo: una regola scritta quando eri lucido, una persona che ti fa la domanda scomoda, un vincolo che non dipende da come ti senti adesso.

Verificare un’idea o cercare conferme

La prossima volta che stai raccogliendo elementi a supporto di una posizione aperta, prova a fermarti su una domanda sola: sto verificando la mia idea, o sto cercando qualcuno che me la confermi? Una variante più scomoda funziona ancora meglio: quale elemento, se lo trovassi adesso, mi farebbe cambiare idea? Se non riesci a rispondere, non stai verificando niente.

Se la risposta è la seconda, non serve altra analisi. Serve un vincolo deciso prima.

NoEmoji nasce esattamente da questo problema: non da un difetto di informazione, ma dalla distanza fra il trader lucido che scrive le regole e il trader sotto pressione che le riscrive.
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